关于亚搏

文/达伦糕 编辑/刘乐乐

原标题:迪士尼交出史上最高财报成绩:重整山河战奈飞

截止5月9日,《复联4》在内地上映半月之后票房累计已经超越了《红海行动》,排在了《战狼2》和《流浪地球》之后,成为影史票房第三。

迪士尼重回巅峰。

《复联4》的全球票房为22.72亿美元,其中海外为16.28亿美元,已经直逼《阿凡达》,成为全球影史票房第二。

亚搏搏彩 1

亚搏搏彩 2

11月9日,迪士尼公布了截至9月29日的2018财年Q4及全年财报,交出了有史以来最高的成绩,一扫去年阴霾。其中,影视部门的季度经营收入同比大增逾100%,年度经营收入增长27%,成为最亮眼的业务部门。

如此耀眼的成绩,收获最大的是哪家公司?无疑就是漫威以及漫威背后的“宇宙第一娱乐企业”——迪士尼。

而年中市值被Netflix短暂超越后,迪士尼与Netflix走出了背离的趋势。迪士尼向上,Netflix向下。截至美股周四收盘,迪士尼市值达1725亿美元,Netflix市值则回落至1386亿美元。

5月9日,迪士尼发布了2019财年第二季的财报。从财报核心数据来看,迪士尼在营收、净利润方面都实现了同比上涨,且均超出华尔街的预期。

但隐忧如影随形。最重要的收入来源媒体网络部门2018财年营收再度出现负增长。重创这一业务的“死敌”Netflix则在三周前刚交出一份大超市场预期的财报,新增用户、付费用户、营业利润均异常亮眼。

与此同时,迪士尼业绩增长的步伐还远未停止,抛开其主题乐园业务,下半年还将有其他重磅影片陆续出炉,漫威接下来五年的片单也已经开出多达50部。

自救行动迫在眉睫。

我们有理由相信,迪士尼统治全球电影票房的格局已经基本形成,而且这一切或许还只是刚刚开始而已。

迪士尼正式宣布了其流媒体服务Disney+的官方规划和新的剧集项目。而几乎前后脚,欧盟也有条件通过了迪士尼对21世纪福克斯的并购审查。

1

如同网友们对迪士尼新发布剧集中洛基中心漫威衍生剧的吐槽——“有衍生剧说明在正传里确实死了”,迪士尼也是传统优势业务遭遇狙击之后,另行开辟新战场,以近百岁高龄对阵互联网新贵。

财报大涨,片单超长

亚搏搏彩 3

迪士尼Q2的财报显示,其营收高达149.2亿美元,超过分析师预期的145.4亿美元。净利润54.31亿美元,相比去年同期的29.37亿美元增长近一倍,市场预期仅为24.13亿美元。

真正的厮杀还未展开。

如果你觉得利润增长一倍已经很可观的话,恐怕要更新一下认知——因为包括《复联4》在内的票房还没体现在Q2,因此这份财报上迪士尼的电影业务其实尚未发力。

久违的财报大捷

数据显示,Q2迪士尼影业营收实际还下降了15%,但是依然达到惊人的其他公司无法比拟的21亿美元。营收下降原因在于Q2上市电影数量有限,仅录得《惊奇队长》票房,以及《小飞象》首映两天的票房。

2017财年,迪士尼流年不利,营收下降0.9%,遭遇其上市以来首个营收下降的财年。当时,四大业务中,媒体网络、影视、衍生品业务都出现两位数的下降幅度,只有主题公园和度假村仍保持稳定增长。

亚搏搏彩 4

其中,占迪士尼营收40%多的媒体网络业务近年来持续走低,主要原因是有线电视被Netflix等流媒体抢走受众。曾经营收金矿体育频道ESPN正在陷入动荡。

在业务板块中,主题乐园及度假区业务营收达到61.7亿美元,同比增长5%,不仅如此,其运营利润也是三大业务中唯一取得正增长的业务,季度运营利润同比大增15%——公允来说,这个季度最大的财报贡献还是来自迪士尼乐园。

而尽管迪士尼2017年再度登顶独占全球票房份额21.8%,在全球票房Top10中,独揽5席,其2017财年的影视收入仍同比下降11%。

不过对此外界并没有担心,迪士尼也没有任何值得忧虑的地方。表面看起来本季影业业绩下滑,但是19年未来7个月内还将推出 15 部电影,包括即将上映的《托尔金》《阿拉丁》《X 战警:黑凤凰》《玩具总动员 4》《狮子王》《沉睡魔咒2》《冰雪奇缘2》《星球大战9:天行者的崛起》,未来几个季度的业绩将持续增长——当然,《复联4》的票房收入也会在之后确认加入。

亚搏搏彩 5

让人感到目眩神怡的还不是迪士尼今年的片单,而是其未来三年的宏大计划。5月9日公布财报之时,迪士尼还公布了未来的新片计划,其中包括漫威的9部新片。

(迪士尼历年年报数据)

这一片单包括《银河护卫3》《黑寡妇》《永恒族》《上气》《奇异博士2》《黑豹2》《惊奇队长2》,除此之外,还有一部二十世纪福克斯被迪士尼收购之前制作的影片《X战警:新变种人》。截止到今天,《X战警:新变种人》是唯一被确认档期的,时间定在2020年4月3日北美上映,而所有这些超级英雄的档期从2020年一直排到了2022年暑假——可谓是真正意义上的三年计划。

今年年中,迪士尼市值一度被Netflix超越,“迪士尼迟暮”的声音一度不绝于耳。

亚搏搏彩 6

而这个老牌媒体巨头并没有一蹶不振,随着迪士尼并购21世纪福克斯基本落定、积极布局流媒体业务、传统业务业绩回升,迪士尼又夺回了头号文娱帝国的宝座。

仅仅看档期的话,可以发现漫威几乎是按照一年3部的节奏在稳步前进,不过第四阶段的节奏似乎比前三个阶段要快得多。不过在今年7月上映的《蜘蛛侠:英雄远征》之后,下次再见漫威可能得等上至少半年。

迪士尼Q4营收为143.07亿美元同比增11.96%,稀释每股收益 同比增长37%至1.55美元,净利润为23.22亿美元同比增长32.91%。

对于迪士尼来说,经过十年的打磨,漫威IP的吸金能力已与经典IP《哈利·波特》和《星球大战》一样位列全球顶级IP前列。随着《复仇者联盟4:终局之战》完结篇的上映,这也意味着漫威迷跟初代复仇者联盟的角色迎来了告别。对于迪士尼来说,这十年凭借漫威系列给它创造了不少的票房纪录。2009年,迪士尼以40亿美元高价收购了漫威,将漫威旗下的5000多个IP版权全部收入囊中。自收购之后,超级英雄系列作品已经给迪士尼带来了超过100亿美元的收益。

公司2018财年全年营业收入594.34亿美元,同比增长7.79%;EPS同比增长24%至 7.08美元;盈利125.98亿美元,同比增长40.29%。

尽管《复联4》在全球热映,绝对能够带动下一个季度迪士尼电影业务的营收,但在漫威IP到达转折点的情况下,迪士尼电影业务要持续增长也会需要其他影片的出彩。

迪士尼董事长兼CEO罗伯特·艾格(Robert A. Iger)非常振奋:“我们十分高兴地看到公司2018财年卓越的数据表现,创造了有史以来最高的营收、净收和每股收益。我们将继续专注于成功完成二十一世纪福克斯的收购和整合,以及我们直接服务消费者业务(Direct-to-Consumer) 的发展,包括将在明年后半年上线的万众瞩目的迪士尼品牌流媒体服务。”

亚搏搏彩 7

亚搏搏彩 8

这其中最引人瞩目的就是招牌系列的《阿凡达》续集是否能够再创新高,目前来看,原订明年12月推出的《阿凡达2》已经延到2021年12月17日,《阿凡达3》暂定2023年12月22日、《阿凡达4》2025年12月19日,4部续集都有计划,但是暂时遥遥无期。

这一出色业绩表现得益于主题乐园及度假区业务和电影部门的强劲表现。电影方面,Q4财季,得益于《超人总动员2》和《蚁人2:黄蜂女现身》,影业营收高达22亿美元,比去年同期增长了50%,营业利润为5.96亿美元。全年来看,《黑豹》、《星球大战:最后的绝地武士》、《复仇者联盟3:无限战争》 以及《超人总动员2》等全球票房强劲。

当然,原本迪士尼准备在年底《STAR WARS:天行者的崛起》上映后这一系列是要暂时中止的,现在很可能要另外拍摄3部全新《星际大战》电影。

亚搏搏彩 9

《星际大战》全新3部曲暂定分别在2022年12月16日、2024年12月20日和2026年12月18日上档,目前还没有确定的片名,也不清楚故事的内容,但刚好都和《阿凡达》续作相隔一年。也就是说自2021年起,粉丝可连续7年都有《阿凡达》和《星际大战》可看,如果算上未来的漫威系列,整个迪士尼超级IP的跨度可谓前无古人。

(数据来源于boxofficemojo,截至2018年11月4日,迪士尼影片占全球票房的份额达到28%,去年全年迪士尼份额为21.8%)

2

主题公园方面,营收增长主要由国内业务贡献,国际业务中巴黎和香港迪士尼乐园收入增加,而上海迪士尼收入下降。上海迪士尼入园人数增加,但平均票价出现下降。

流媒体是迪士尼绝对焦点,还想进中国?

而媒体网络部门年度营业利润下降了4%,主要是因为广告收入下降、Hulu和BAMTech(迪士尼并购后借助其推行ESPN+平台)等在体育项目的支出增加。

据2018年Box Office Mojo数据显示,迪士尼和20世纪福斯在全球范围内的票房份额占比总和达到22.19%,北美的市场份额高达35%,较排在第二位的华纳兄弟领先约10个百分点。

除了财务数据之外,迪士尼同时还透露了两个重要消息。迪士尼正式宣布新流媒体服务命名为Disney+,并计划将于2019年下半年在美国国内面世。其内容将整合公司旗下的迪士尼、皮克斯、漫威、星球大战,以及包括国家地理在内的21世纪福克斯旗下的内容。迪士尼曾在2017年8月宣布,将在2019年把所有电影从Netflix下架,并开设自己的流媒体产品。不仅如此,迪士尼在几个月前又被传计划回购已经出售的《星球大战》电视网络授权。2016年,美国电信巨头AT&T旗下特纳影业以2.75亿美元购买1977-2005年前六部星球大战电影电视网络播放权。

从市场份额来看,迪士尼是当之无愧的王者,只是未来要想继续保持立于不败之地,吸引更多投资者,并且让股东都能大赚特赚,还必须有电影票房和主题公园之外的第三大支柱。

而在此前公布的年度项目基础上,迪士尼还宣布了新的原创节目和电影。

这“第三大支柱”自然是其流媒体的业务。

亚搏搏彩 10

迪士尼已经宣布将于11月12日启动流媒体服务"迪士尼+",费用定为每月6.99美元,或每年69.99美元。用户可经由智能电视、网页浏览器、平板电脑、移动设备和游戏机使用这项服务。

(迪士尼此前在美国CinemaCon电影产业大会上发布的片单)

亚搏搏彩 11

Disney+的原创系列将推出以洛基为中心的漫威宇宙衍生剧,汤姆·希德勒斯顿将回归演出。星球大战电影中颇受好评的《侠盗一号》将推出以卡西安队长(Cassian Andor)为中心的衍生剧。迭戈·卢(Diego Luna)扮演的人物卡西安队长(Cassian Andor),也在其中。其他项目还有《怪兽电力公司》新动画、剧版《歌舞青春》以及正在拍摄的星战系列《星球大战:克隆人战争》。

迪士尼+内容储备可谓极尽豪华,从漫威、星战、到辛普森一家,从福克斯再到ESPN, 几乎打尽所有美国的王牌影视节目,而且从现在的宣传来看,迪士尼+将会设置为无广告,可下载,不会因为价格低廉而降低用户体验。

亚搏搏彩 12

据美国媒体报道,迪士尼高层已经承诺会动用旗下公园、邮轮、酒店、电视台、周边商店等一切手段为迪士尼+宣传拉新,这将意味着后者的拉新成本比预期更低。

迪士尼手握豪华底牌

迪士尼推出"迪士尼+"堪称进军流媒体服务的重大举措,旨在应对来自奈飞、亚马逊和苹果公司的竞争。市场对迪士尼的这一战略大转变纷纷持肯定态度,理由非常简单——如果迪士尼能够成功在流媒体市场中占据重要份额,则显然不能再以传统媒体、公园运营商的PE来估值,必然要混入部分“奈飞式估值”,这意味着迪士尼股价存在两三年内翻倍的可能!

娱乐资本论(id:yulezibenlun)此前报道并购狂魔迪士尼加价收购福克斯,这是一场不能输的战役,迪士尼面对来势汹汹的流媒体产业冲击,正在积极进行自我革新,包括豪掷713亿美元收购21世纪福克斯、进行大规模的集团部门调整、积极布局流媒体服务。

今年3月20日,迪士尼宣布对 21 世纪福克斯 710 亿美元的收购正式生效,X 战警、神奇四侠、死侍等 IP 从此入迪士尼阵营。作为电影行业的两大巨头,这笔交易引起所有人关注。

就在迪士尼财报日的前两天,欧盟有条件批准了迪士尼对21世纪福克斯的并购交易,条件是迪士尼必须出售部分其在欧洲电视频道的权益。欧盟竞争监管机构在一份声明中表示,迪士尼已承诺剥离其在欧洲经济区的包括“历史和人生”等频道的权益,以避免在完成收购福克斯后损害市场竞争。

不为人注意的是,迪士尼在福克斯收购案中也非常看重另一家视频流媒体Hulu的控制权。福克斯拥有 Hulu 另外 30% 的股价,这也就意味着收购福克斯后迪士尼在 Hulu 的持股比例有望高达 70%。

亚搏搏彩 13

Hulu 官方声称截至2018年底,他们拥有 2500 万订阅用户,全年净增新用户 800 万,年营收近 15 亿美元,同比增长 45%,预计到2024年将拥有4,000万至6,000万付费用户。不过该公司预计2019年运营亏损将达到15亿美元的峰值,并预计在2023或2024年实现盈利之前,未来几年仍将处于亏损状态。与竞争对手Netflix相比,Hulu的现状也非完全乐观,Netflix最新的财报显示其全球会员总数已达1.48 亿,付费用户1.39 亿,营收157.9 亿美元。

而在此前,迪士尼收购福克斯已经扫除了美国司法部反垄断机构审核、康卡斯特竞购及获得双方董事会通过三大障碍。其中,司法部批准该交易的前提是,迪士尼放弃收购福克斯的区域性体育电视网络。

亚搏搏彩,就像Hulu的财务情况显示的,流媒体一直是一个烧钱的行业,无论是中国的优爱腾,又或者是Netflix, 几乎每年都会付出昂贵的成本。这样的高昂费用会给财报增添巨大压力。

也就是说,迪士尼对福克斯的并购案已经十拿九稳,后续需要进行的主要是对监管要求的区域性电视台资产进行剥离,以及福克斯将Fox News等业务剥离等工作。

按业务来进行划分,迪士尼第二财季媒体网络营收55.3亿美元,低于分析师预期59.2亿美元,低于去年同期61.38亿美元。

并购完成后,迪士尼将拥有福克斯大部分资产,包括电视媒体业务、FX有线电视网络、电影、电视制片厂、付费电视运营商Star TV在印度的频道、Sky电视台39%的股权、Hulu视频网站的股权等。其中对迪士尼最有价值的有两块:流媒体平台Hulu 30%的股权以及福克斯旗下的《阿凡达》《X战警》《美国恐怖故事》等影视IP。

伴随着迪士尼大力布局流媒体和内容,迪士尼的资本支出在迅速提升。在完成以约710亿美元收购福克斯的资产后,迪士尼取得了流媒体服务公司Hulu的控制股权。原本迪士尼每股收益为3.55美元,但剔除和收购Hulu控股权相关的非现金收益和其他项目,每股收益从上年同期的1.84美元降至1.61美元。未来的流媒体布局,也需要迪士尼每年投入数十亿美元。

亚搏搏彩 14

迪士尼在财报后表示,迪士尼直接面向消费者的部门收入同比增长15%,达到9.55亿美元。由于对ESPN +的投资、迪士尼+的推出准备以及Hulu的股权的收购使其经营亏损增加了一倍多。

迪士尼CEO艾格在财报电话会议上就谈到了Hulu,称它将推出更多的“普通娱乐节目”,而更多偏向家庭的节目将出现在Disney+上。迪士尼将在收购福克斯资产后拥有Hulu 60%的股份,Comcast和AT&T公司将分别持有剩余的30%和10%。

不过迪士尼还是可以对流媒体的增长前景保持乐观,上一季度,迪士尼目前占股60%的Hulu新增用户是奈飞的两倍,随着迪士尼在后续正式推出定价6.99美元的迪士尼+,迪士尼整体的流媒体业务能力势必会更强。

亚搏搏彩 15

更令迪士尼感到“激动”的是,5月初有美国媒体报道,流媒体服务Disney +“将来不一定会被中国拒之门外”,“有可能会面对与Netflix迥然不同的命运”。究其原因,是因为迪士尼的内容大多是合家欢的动画片以及超级英雄,平台上相对较少类似Netflix那样的小众纪录片和会引起监管部门反弹的影片内容。

(Hulu去年的付费订阅人数超1700万,独立观众数达5400万人,是仅次于Netflix、Youtube、Amazon的第四大流媒体平台。)

再加上迪士尼多年在中国维持的良好形象,主题公园,及产品销售,其累积的政商关系也会对于其他产品服务进入中国市场有所帮助。

今年3月,迪士尼新成立的“直面消费者与国际业务部”(Direct-to-consumer and international)就被划定全权负责迪士尼在海内外的流媒体业务,已经为接手Hulu做好了准备。今年4月,迪士尼正式上线了体育流媒体服务ESPN+,该服务每月收费5美元,提供数千场比赛直播、体育内容点播以及一些独家内容,短短五个月内付费用户就达到了100万。

冠绝全球的票房,逐年上涨的财报,资本市场的大手笔,外加流媒体领域大胆的布局,种种迹象表明,未来五年世界影视娱乐行业的第一名仍将归属迪士尼,暂时还没有谁可以轻易撼动。

目前看来,迪士尼手中有ESPN+,Hulu的控股权以及Disney+三大流媒体平台。正如艾格之前说的“流媒体平台才能真正掌握公司的命运”,迪士尼已经开始占据重要战略位置,全面反击Netflix。

渠道之外,再来看内容。

福克斯的影视IP在全球具有极强的号召力,制作过《阿凡达》《异形》《鸟人》《布达佩斯大饭店》《死侍》《水形物语》等作品的福克斯能够弥补迪士尼在真人原创电影方面的薄弱。《X战警》11部电影全球票房57亿美元,还有三部《X战警》电影将陆续上映,未来还可以与漫威宇宙重聚。《阿凡达》至今保持世界全球最高票房纪录,四部续集预计将在2020年、2021年、2024年和2025年上映。而阿凡达、猩球崛起、冰河世纪等电影IP引入迪士尼乐园无疑对其乐园业绩提升有重要价值。

迪斯尼已经拥有皮克斯、漫威工作室和卢卡斯电影三大电影工作室。收购福克斯之后,好莱坞“六大制片厂”变为“五大”,迪士尼在内容领域的绝对优势再加砝码。

迪士尼没有中场休息

今年上半年,Netflix股价一路猛涨。5月25日,Netflix正式超过迪士尼,成为全球市值最高的互联网娱乐巨头。尽管随着科技股下跌潮,Netflix本周股价明显回落,但市值也已达到1700亿美元,而迪士尼市值为1550亿美元。

而随着二季度新用户数量增长不如预期,Netflix股价开始连续下挫。而迪士尼-福克斯并购案推进顺利给了市场信心,迪士尼股价在这期间重拾升势。攻守易转。截至美东时间2018年11月8日收盘,迪士尼市值达到1725亿美元,Netflix市值1386亿美元。

业务单一的Netflix价值高过业务丰富的“六大”领头羊迪士尼的惊奇局面,只维持了很短时间。

亚搏搏彩 16

迪士尼CEO艾格称,“我们一直相信,我们拥有极具竞争力的品牌和内容,能够与Netflix、亚马逊和市场上的任何其他公司一起蓬勃发展。”

迪士尼的流媒体视频部门的成功是至关重要的,这是挽救其最赚钱的有线电视业务颓势的关键。迪士尼如果能将新收购的媒体资产与现有资源结合起来,这种协同效应或许能创造出强大的流媒体视频服务,足以挑战Netflix在这一领域的主导地位,抢回用户。此外,迪士尼业态更加丰富,围绕内容IP的变现链条更多元。

亚搏搏彩 17

但这一过程困难重重。

首先,Netflix的算法业内闻名,曾花费4年打造精细化的视频编码压缩算法(针对不同剧集有不同的算法),最终为用户节省20%的带宽,提高播放流畅度;并通过精准的推荐算法进一步提高用户忠诚度和粘性。Netflix也因此被看作“科技公司”。迪士尼作为传统娱乐媒体巨头,收购BAMTech帮其打造流媒体平台,也拥有Hulu多年流媒体网站的经验技术,但其内容丰富度以及算法都要面临巨大的挑战。

其次,其内部整合的难度不小。彭博针对迪士尼财报发表分析称,“这整个就是一座崭新的杂乱王国”。电视网几乎占到经营利润的一半,如今却要绕开有线供应商发展流媒体,一段时间内将需要大量投入。

亚搏搏彩 18

(彭博预测,迪士尼的流媒体业务将在2020年带来14亿美元的营收缩减。)

这都在其次。真正麻烦的在于迪士尼各个业务之间的冲突,哪些内容上流媒体服务、哪些上院线、哪些上有线,内容分配、上线间隔势必将影响到其他的业务。

比如,一部分ESPN原有的重量节目就没登陆ESPN+,以防止新的体育流媒体在自己的有线电视业务上挖墙脚。

此外,同时拥有几个流媒体平台,其协同效应从用户体验层面上说,很难做到非常好。消费者已经受困于版权内容分散各平台之苦,迪士尼自己却先内部分裂,没有Netflix每月11刀免广告来得简单便捷。

有内忧,还有外患。

Netflix在2017年一季度订阅用户数就超过了全美有线电视订阅量。今年三季度,Netflix新增用户696万再度狂扫市场预期。规模效应开始逐步彰显,Q3净利润4.03亿美元同比增长210%。提供网络带宽智能管理服务的公司Sandvine此前发布报告称,Netflix已经占到了全球网络流量的15%,排名第二的Youtube占到了11.4%。

而为了摆脱对外部的内容依赖,Netflix重金投向内容,去年投资60亿美元,今年预算80亿美元并计划推出80部原创电影。值得注意的是,高负债的Netflix上月又宣布发行20亿美元高级无担保债券,以加大对原创节目的投资。最新消息显示,在内容本土化方面成绩斐然的Netflix昨日又迈出新步伐,针对亚洲制作17部原创作品。

其他硅谷流媒体巨头在内容制作投入上也不惜血本。亚马逊去年在原创内容上投资45亿美元,苹果也宣称要狂掷10亿美金砸向原创内容。

据彭博统计,分析师对迪士尼的“买入”评级数量接近2009年经济复苏以来的谷底。

亚搏搏彩 19

(数据来源:YahooFinance)

其他新闻
友情链接

公司名称亚搏搏彩
版权所有:Copyright © 2015-2019 http://www.artkudu.com. 亚搏搏彩有限公司 版权所有

友情链接

Copyright © 2015-2019 http://www.artkudu.com. 亚搏搏彩有限公司 版权所有
公司地址http://www.artkudu.com